（原标题：百亿港元南下抄底互联网板块将逢凶化吉？）<\/p>
证券时报记者 陈书玉<\/p>
前期大幅调整的互联网<\/a>接连两个交易日反弹。值得注意的是，公募基金在本年一季度对板块内龙头企业进行了非常显着的增持，多位明星基金司理现已屡次揭露表明，当时港股<\/a>互联网板块呈现极具性价比的出资时机。<\/p>
近三日超百亿港元南下<\/b><\/p>
5月11日，港股商场强势反弹，恒生指数盘中一度攻上20000点，科技指数也站上4000点，不过尾盘指数都有所回落。到收盘，恒生指数涨0.97%，恒生科技指数涨2.89%。据Wind数据，南向资金5月11日算计净流入62.92亿港元，近3日累计流入超百亿港元。<\/p>
多只互联网股也迎来大涨，其间，快手涨超7%，美团涨超6%，腾讯涨近3%。港股互联网ETF<\/a>（513770）一度涨逾6.9%，到收盘涨3.41%，换手率达76%。据上交所最新数据，该ETF近5个交易日资金净流入率超4%，算计超1300万元。<\/p>
2021年下半年以来，针对互联网板块的监管方针成为本钱商场重视的焦点。光大证券最新研报表明，本轮互联网反垄断监管周期对渠道经济的增加形式及经营方式产生了较为深远的影响，互联网公司的基本面未来面临必定应战，但中长时间职业全体开展前景依然可期。考虑到现在渠道经济相关企业现已获得了必定的先发优势，而且现已开端活跃进行战略调整与布局，因而估计未来渠道经济依然将获得进一步开展。光大证券以为，相关板块现在现已到了值得活跃布局的时分，短期内估值有望先行修正，长时间体现将回归职业基本面。<\/p>
值得注意的是，4月29日，中共中央政治局会议提出“完结渠道经济专项整改，施行常态化监管”，为下一阶段的互联网职业监管定调。国联证券表明，这标志着关于互联网企业的监管方针鸿沟逐步明晰，常态化监管是未来首要基调，下半年主张重视三条监管方向的后续推动状况，进一步明晰方针监管的鸿沟。第一是反垄断监管，重视《反垄断法》的修订发展，以及相关细则的落地进程；第二是内容监管，监管鸿沟已较为明晰，重心将从制定向执行歪斜；第三是信息安全监管，重视中美两国关于境外公司审计草稿的洽谈发展。<\/p>
价值派重仓互联网<\/b><\/p>
依据一季报显现，周蔚文、丘栋荣、史博等多位明星基金司理都在本年一季度大幅加仓<\/a>了港股。详细到个股层面，基金对美团、快手的增持起伏非常显着，季度持仓变化别离增加了8471.94万股、6991.40万股。其间“价值派”基金司理代表中欧基金<\/a>丘栋荣、中欧基金袁维德在管产品都将美团增持至第一大重仓股<\/a>，且仓位直接“打满”达10%邻近。<\/p>
到一季度末，丘栋荣办理的中庚价值领航、中庚价值质量第一大重仓股均为美团，占基金净值比别离达到了10.04%、9.55%；袁维德办理的中欧多元价值、中欧新式价值第一大重仓股也为美团，仓位别离达11.06%、10.27%。此外，易方达基金张坤、景顺长城基金杨锐文、汇添富基金胡昕炜、汇丰晋信基金陆彬等多位明星基金司理均对美团进行了新进建仓或加仓。<\/p>
丘栋荣在一季报中特别表达了对港股互联网公司的重视。他以为，首要，这些公司的事务深深嵌入我国经济中，面临的中心需求是不断增加的，比方文娱、消费、交际等，一起这些公司货币化才能和变现才能还在继续进步；第二，监管方针约束了职业过度扩张，约束了这些公司的本钱开支，尤其是跨范畴、跨职业的本钱开支，一起也倒逼相关公司进一步专心于自己的中心事务，不断提高中心竞争力，打造坚实事务壁垒，使得盈余才能和造血才能继续提高；第三，因为估值回落，从高估值布景下的扩张到轻视值布景下的缩短，龙头公司从大额本钱开支和出资性现金流出，转换到正向的经营性的现金流，出资回报率反而有望明显提高。<\/p>
在近来的直播中，丘栋荣更是表明，现在出资我国的互联网公司就像2003年投亚马逊<\/a>。他表明，出资美国互联网最好的时期肯定不是在泡沫里，而是在泡沫后决出谁才是将来的胜者时。现在我国互联网正处在这样的时间，甚至不扫除会诞生比美国那些互联网公司更大公司的可能性。<\/p>
“现在组合简直满仓运作，太多股票能够买，现金不够用。”丘栋荣表明，要爱惜当时阶段的权益商场。A股<\/a>现在是系统性时机，存在结构性危险，港股商场则是系统性、战略性时机。<\/p>
